在我们于2010年3月7日发布的《节能推动需求高速增长,进口替代凸显投资机会——IGBT行业研究报告》中,重点对IGBT技术的革命性、必要性以及中国IGBT市场容量与成长性进行了详细描述。在这篇IGBT专题报告,我们将重点阐述中国IGBT国产化势在必行与突破进程。强调IGBT器件国产化的“自发性与迫切性”,这种特性势必加速IGBT国产化的进程,成为我们投资IGBT行业最根本的立足点。
这种自发性、迫切性体现在国家战略上。IGBT是节能与新能源领域核心电子元器件,其国产化符合国家节能与新能源产业发展需求!
我国在高铁建设与智能电网已经拥有国际领先技术,IGBT国产化有利于国家维持该领域的国际领先地位,也将确保我国实施高铁网络、智能电网的建设需求。
而在家电节能市场来看,成本因素与潜在的IGBT供应风险是推动家电企业IGBT国产化需求的重要因素。目前变频家电与非变频家电价差已经缩小至新增制造成本,变频家电的盈利能力已经差于非变频家电。
我们认为中国IGBT国产化号角已经吹响。2010年中国将在高铁与智能电网领域实现IGBT国产化,而2011年我国家电领域用IGBT国产化也将揭开序幕。这成为我们投资IGBT行业最核心的理由!
事实上株洲某企业已经在2009年底就获得了国家电网IGBT的订单,而这批订单今年也将持续。同时,我们认为未来西安企业也有望成为继株洲该企业之后实现电力电子IGBT国产化的企业。
大功率IGBT国产将提升家电企业试用国产化IGBT的积极性。而中国IGBT企业技术成熟与产品良品率提升也将推动家电领域IGBT国产化进程,毕竟中国家电企业对IGBT国产化需求迫切!因此,目前是投资中国IGBT行业最佳时机,在所有本土企业中,最先实现技术突破的企业分别是南车时代电气、比亚迪、华微电子、科达股份与中环股份。我们继续推荐华微电子、长电科技,并关注科达股份、台基股份;
IGBT国产化已经临门一脚。我们再次建议投资者不要把注意力过多关注在IGBT量产时间上,因为IGBT的国产化不仅是技术突破问题,还需要与客户进行磨合,并非一蹴而就,特别是目前IGBT市场几乎为国外企业垄断背景下。但IGBT的进口替代指日可待,在高铁与智能电网领域,今年下半年就有望实现量产突破;而家电节能领域的量产突破或将在2011年实现。建议投资立足点在“谁是中国IGBT突破第一人!”。
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